Execus rileva il 51% di Alea Digital e Life Celebrating

Execus rileva il 51% di Alea Digital e Life Celebrating per 2,27 milioni di euro, integrando soluzioni di AI adoption e compliance al nuovo AI Act europeo e 912.767 nuove azioni

Execus S.p.A., impresa PMI innovativa quotata sul mercato Euronext Growth Milan e operante nel comparto MarTech, ha perfezionato il closing per l’acquisizione del 51% delle quote societarie di Alea Digital S.r.l. e Life Celebrating S.r.l. L’operazione di M&A, conclusa a seguito degli accordi quadro sottoscritti con i soci uscenti Cristian Fiorot e Chiara Caccia, si attesta su un controvalore complessivo di 2.270.493 euro, articolato attraverso un bilanciamento tra risorse liquide e azioni. L’integrazione punta a incorporare nella struttura aziendale competenze avanzate nell’AI adoption, nella conformita normativa tecnologica e nell’accessibilita digitale, aprendo la strada a nuove sinergie commerciali e ad attività di cross-selling.

Dettagli dell’accordo e assetto finanziario dell’operazione

Il valore complessivo della transazione ammonta esattamente a 2.270.493 euro, suddiviso tra **conferimenti in natura** e corrispettivo in liquidità. Nel dettaglio, la partecipazione del 51% in Alea Digital S.r.l. è stata determinata in 1.483.155 euro; la metà di questo importo, pari a 741.578 euro, viene regolata mediante l’apporto del 25,50% detenuto da Cristian Fiorot a fronte dell’emissione di 557.577 nuove azioni Execus S.p.A., mentre la rimanente quota in contanti di 741.577 euro viene erogata per 581.629 euro a Chiara Caccia (a fronte del suo 20%) e per 159.948 euro a Cristian Fiorot (per il residuo 5,50%). Per quanto riguarda Life Celebrating S.r.l., il 51% delle quote ha ricevuto una valutazione di 787.338 euro, con una quota in conferimento di 472.403 euro (pari al 30,60% del capitale, fornito per il 29,60% da Chiara Caccia mediante 343.582 azioni e per l’1,00% da Cristian Fiorot mediante 11.608 azioni) e un versamento in denaro pari a 314.935 euro per il restante 20,40% in capo a Chiara Caccia. In seguito all’operazione, Chiara Caccia azzera la propria presenza nell’azionariato delle due target per diventare azionista diretta di Execus S.p.A., mentre Cristian Fiorot conserva il 49% delle partecipazioni sia in Alea Digital S.r.l. sia in Life Celebrating S.r.l.

Per dare attuazione a tutti i passaggi previsti, il Consiglio di Amministrazione di Execus S.p.A., avvalendosi della facoltà ex art. 2443 c.c. approvata a fine 2023, ha deliberato un aumento di capitale riservato senza diritto di opzione per un tetto massimo di 1.213.980,11 euro, attraverso la creazione di 912.767 nuove azioni ordinarie offerte al prezzo unito di 1,33 euro ciascuna (incluso il sovrapprezzo). I nuovi titoli costituiscono il 7,70% del **capitale sociale post-money** di Execus S.p.A.: nello specifico, il 4,80% viene assegnato a Cristian Fiorot (pari a 569.185 azioni) e il 2,90% a Chiara Caccia (pari a 343.582 azioni). Le stime economiche relative ai conferimenti sono state verificate tramite le relazioni di una **perizia giurata** redatta dal professionista indipendente dott. Raffaele Cisilino ai sensi dell’art. 2343-ter c.c. Il controvalore in denaro, pari a 1.056.512 euro, verrà corrisposto in tre tranche di eguale importo (al momento del closing, dopo 60 giorni e dopo 120 giorni). La società sosterrà il pagamento impiegando risorse di cassa disponibili e un **finanziamento bancario** da 900.000 euro accordato in parte da BPM.

Indicatori economico-finanziari e profilo delle societa acquisite

Le realtà acquisite apportano in dote un **fatturato aggregato** per l’esercizio 2025 di 1,86 milioni di euro, unito a una marginalità operativa di rilievo. La tabella seguente illustra la sintesi dei dati finanziari consuntivati nel 2025 ed espressi in migliaia di euro:

Alea Digital S.r.l., attiva a Pordenone con un organico di 11 collaboratori, opera come **digital agency** orientata all’intelligenza artificiale e si avvale di partnership qualificate quali Google Premier Partner, HubSpot Platinum Partner e Shopify Partner. L’azienda ha strutturato un modello d’analisi proprietario suddiviso in quattro moduli (AI Kickstart, AI Navigator, AI Ecommerce, AI Leadership) ideati per guidare la digitalizzazione automatizzata delle procedure aziendali. Si evidenzia inoltre che la società, trasformata da S.n.c. a S.r.l. a partire dal 1° gennaio 2026, è stata oggetto di una scissione preventiva che ha comportato lo scorporo del patrimonio immobiliare confluito in Heritage S.r.l.

Life Celebrating S.r.l., avente sede legale a Maniago e base operativa a Pordenone, conta 4 dipendenti ed è specializzata nel settore della **conformita digitale** e nella consulenza tecnico-giuridica. Il core business spazia dall’accessibilita digitale – sviluppata secondo i requisiti del European Accessibility Act (EAA) e del regolamento statunitense Americans with Disabilities Act (ADA) – alla conformità al nuovo AI Act europeo, estendendosi alle normative GDPR, e-commerce e whistleblowing, grazie al supporto di una rete diffusa di agenzie e system integrator accreditati in ambito nazionale.

Patti di governance, opzioni di acquisto e professionisti coinvolti

I patti sottoscritti garantiscono stabilità aziendale, continuità operativa e pieno allineamento strategico nel lungo termine:

• Governance: i Consigli di Amministrazione delle due società saranno composti da tre membri (due designati da Execus S.p.A., compreso il Presidente con funzioni di controllo, e uno espresso da Cristian Fiorot, che assumerà la qualifica di Amministratore Delegato con ampie deleghe fino all’approvazione del bilancio 2029). La controllante Execus S.p.A. procederà al consolidamento integrale dei dati di bilancio.
• Stabilita e patti restrittivi: sono stati previsti vincoli di permanenza per Cristian Fiorot nel ruolo di AD e patti di non concorrenza e non sollecitazione valevoli per 36 mesi dalla fine della carica, tutelati da una penale equivalente al 50% del valore del deal.
• Lock-up: è fissato un periodo di incedibilità delle azioni Execus S.p.A. pari a 18 mesi sia per Cristian Fiorot sia per Chiara Caccia.
• Meccanismo Put & Call sul residuo 49%: dopo la chiusura dei conti dell’esercizio 2029 si attiveranno le finestre di opzione per l’acquisto del 100% del capitale. Il prezzo finale verrà calcolato applicando un multiplo pari a 7x EBITDA (qualora pari o superiore a 500 mila euro) oppure 5,7x EBITDA (se inferiore), parametrato alla PFN e con un floor garantito di 1,454 milioni di euro per Alea Digital S.r.l. e 772 mila euro per Life Celebrating S.r.l. Il regolamento del saldo avverrà per il 50% in contanti e per il 50% in titoli Execus S.p.A. valorizzati ai prezzi di mercato o al target price stabilito dalle analisi finanziarie. Gli accordi contemplano inoltre le usuali clausole di drag-along e tag-along.

L’operazione in oggetto non costituisce una fattispecie di **reverse take-over** ai sensi dell’art. 14 del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, venendo classificata come operazione significativa ex art. 12.

La firma finale è stata stipulata a Milano davanti al notaio Amedeo Venditti dello Studio Notarile Prinetti Venditti. Nel contesto della transazione, Execus S.p.A. è stata assistita da My Draco in qualità di advisor finanziario (con i partner Stefano Vendramini e Andrea Di Giacomo), da RSM per la due diligence finanziaria e contabile **buy-side** (con il director Fabiano Guarino e la senior Elena Castrovillari) e dallo studio Maviglia & Partners per gli aspetti legali, mediante un team guidato dall’avvocato Gaia Sanzarello.

A cura della redazione

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